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主播收评丨监管有温度,市场才有热度!

(中央电视台财经《正点财经》)上周,证监会召开了2020年系统工作会议,强调了2020年的六项重点工作。我注意到,就像第一项“风险防范和强有力的监管”一样,它提到“加强对杠杆基金、进口和交叉风险的监测、研究和判断”;第二次“重大改革”提到“创业板改革和试点登记制度的顺利启动”和“股权基金比重的持续提升和中长期资金来源的拓展”。此外,有一句话引起了我的注意:证监会提到“大力推进简政放权,让监管更温、更广”。

在我的印象中,“让监管更有温度”是中国证监会的一个全新表述。事实上,这么多年来,资本市场上的许多非法行为的确是明知故犯,甚至屡犯不改。内幕交易、业绩欺诈、股价操纵和非法信息披露都是在铁栅上进行的。对于这种问题,坚决查处,严惩不贷。但是,也有很多违规案例涉及上市公司,因为企业对资本市场规则没有准确的把握,因为董事长、总经理、财务总监、董事会秘书甚至中介机构对相关法律法规了解不够,业务人员的专业水平有待提高,甚至外部人员的违规行为也涉及上市公司的相关人员。对于这些问题的处理,监管需要平衡。

我接触过一些病例。某企业提到,公司在私下与媒体记者沟通时会进行并购。然后媒体记者回家,向身为大学教授的家庭成员提到,他们的家庭成员更多地研究公司,购买股票。后来,人们发现上市公司的董事长也参与其中。董事会主席有些担心地告诉我,他无法预测会发生什么。他非常担心主管人员会去公司获取调查案件的材料,甚至让公司发布公告说公司正在"接受调查"。一旦发生这种情况,公司的正常发展将受到很大影响。为了解决这个问题,董事会主席已经被要求配合调查好几次了,最多在办公室连续谈12个小时,不想经营企业半年。最终,人们认定这与上市公司和他本人无关,但人们显然很憔悴。

另一个企业涉嫌故意转移资产,因为目标的履约赌注尚未完成,且其持有的股份已全部抵押。证券监管部门进行了挨家挨户的调查。十几个人坐在上市公司里,收集各种信息。整个公司陷入恐慌。他们不知道公司或老板发生了什么事。调查的最终结果是上市公司没有问题,但公司的士气受到了损害。

资本市场为企业提供了更好的发展机会和平台。然而,在成为上市公司或上市公司后,上市公司本身的双刃剑性质也可能将坏事传千里,迅速发酵,有时变得难以驾驭,影响企业的发展。有必要平衡监督的自由裁量权。

我曾在2017年写了一篇评论,标题是《证监会,管的太多,监的太少》。其核心实质是“监督,监督第一,控制第二”。要更加努力防止违法违规行为的发生,而不是坐等事情发生,调查取证,履行监管职责。这样,取得了成就,但好的企业却倒闭了,整个社会的商业力量和价值都丧失了。

我曾与相关检查监督人员沟通,建议他们不要避嫌,不愿意去企业调研,不愿意与被监督对象保持联系。因为你不知道他们在做什么

有人说这有道德风险。我想说的是,我们应该信任监管部门和执法部门人员的职业道德。没有人打算作恶或违反法律。一把利剑高高悬挂,每个人都有自己的判断。这一次,证监会提出“让监管升温”,相信资本市场会作出积极的回应。如果监管是理性的、有根据的和更有纪律的,对市场的理解将是热情的。知道监管的目的是希望市场健康、风险可控、风调雨顺,市场参与者的积极性自然会被调动起来,市场的热度和活力自然会增加,相互补充。

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