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过度看涨的情绪正令美股投资者付出代价

这篇文章来自“宪章派”。

在2018年以来美国股市最黑暗的时期,有一件事是显而易见的。美国投资者为今年早些时候推动S&P 500指数创下新高的乐观情绪付出了高昂的代价。

虽然大幅下跌通常伴随着大幅上涨,但在经历了数周的疯狂买入后,的反转几乎是历史上最引人注目的。截至上周三的33个交易日中,S&P 500指数几乎呈持续上升趋势,仅有一次下跌。今天,该指数已连续四个交易日下跌,这是至少自1927年以来,该指数在创下历史新高后的几天内首次如此迅速地下跌。

市场情绪从一个极端走向另一个极端的速度可以从普遍的损失中看出。下图显示了纽约证券交易所的宽度指数:

数据显示,过去两天纽约证券交易所下跌的股票数量是过去11年牛市中最高的。

对于那些在1月和2月嘲笑投资者自满的怀疑者来说,这一打击无疑是一种证实。阴谋论在2020年的前七周非常猖獗。持怀疑态度的资深人士将市场的上涨归因于多种因素,从美联储回购操作的被动资本流入,到美国的赤字支出。

这些警告现在生效。以纳斯达克100指数的14天相对强势指数为例,该指数衡量价格波动的幅度和持续性。从某种程度上说,这是有记录以来最糟糕的四天,甚至比互联网泡沫破裂时还要糟糕。尘埃落定时,RSI的运动是自1989年10月以来最大的。独立咨询公司

Alliance的首席投资官克里斯扎卡雷利表示,很难知道这在多大程度上是由于极端乐观情绪的逆转以及对全球不确定性增加的认识。至少很大程度上是因为前者。

另一张图表描绘了类似的绝望场景。周二,近1800股股票在纽约证券交易所以较低价格交易。这是自2010年5月闪电崩盘以来最极端的读数。

大规模抛售已经持续了四天,导致S&P 500指数跌破100天移动平均线,这是图表分析师密切关注的关键支撑位。就技术分析师而言,该指数本周已跌破50天平均线,200天平均线将是下一个跌破50天平均线的位置。如果S&P指数再下跌2.7%,它将跌破这个支撑位。道明证券(TD Securities)全球外汇策略主管马克麦考密克(Mark McCormick)表示:这些技术指标应该非常重要,表明人们的心理正在发生变化。当市场不以增长或基本面为基础交易时,情绪的变化几乎总是会导致超买和溢价交易的股票下跌。

责任编辑:孟然



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